2025年底304L不銹鋼管市場在寒潮中步入年尾。精準地概括了全年304L不銹鋼管市場“整體承壓、內(nèi)部分化”的特征。

    “價值均衡”伴隨2026，一是供需再均衡，通過持續(xù)的產(chǎn)量控制，努力匹配下滑后的需求平臺；二是產(chǎn)業(yè)鏈利潤再均衡，2025年原料端的巨額利潤讓渡難以持續(xù)，304L不銹鋼管廠利潤空間將受到上下游的擠壓與博弈；三是品種價值再均衡，特鋼等產(chǎn)品的溢價能力將更強。

    底部抬升的“小機會”，2026年一季度，304L不銹鋼管價格繼續(xù)單邊深跌的概率較小，價格中樞有望較2025年末的低點實現(xiàn)溫和抬升。但與此同時，受制于高庫存和需求復(fù)蘇的曲折性，304L不銹鋼管價格上漲的動能也不足，價格波動區(qū)間將進一步收窄。

    “雙焦趨緊”與“礦價承壓”的分化。早在前段時間，成本支撐可能呈現(xiàn)分化格局。隨著“反內(nèi)卷”政策下供給約束加強，焦煤、焦炭市場可能呈現(xiàn)“供需緊平衡，價格中樞穩(wěn)步抬升”的態(tài)勢。而鐵礦石則因全球供應(yīng)寬松和高庫存，均價存在回落預(yù)期。這種分化將使得304L不銹鋼管廠成本控制面臨更多變數(shù)。

    304L不銹鋼管現(xiàn)貨穩(wěn)中個調(diào)

    今天304L不銹鋼管現(xiàn)貨價格穩(wěn)中個調(diào)，市場情緒表現(xiàn)一般，盤面鐵礦受小作文影響高位回落，原料支撐減弱，加之淡季供需矛盾累積，304L不銹鋼管上漲受限，仍在區(qū)間內(nèi)運行；304L不銹鋼管現(xiàn)貨方面，貿(mào)易商拿貨積極性不高，成交整體偏弱。

    綜合觀點明日304L不銹鋼管價格：盤面窄幅調(diào)整，現(xiàn)貨主穩(wěn)個跌。辭舊迎新之際，鋼價變化有限。貿(mào)易商冬儲需求依舊低迷，而304L不銹鋼管廠被動或主動減產(chǎn)增多，304L不銹鋼管市場在低庫存和低供給的格局下，維持窄幅震蕩運行，成交規(guī)模環(huán)比大幅下降4成。

    所以，目前庫存繼續(xù)兌現(xiàn)，一月份仍是以降低庫存為主。在當前304L不銹鋼管需求淡季大背景下，“養(yǎng)本固元”才是生存之道；我們更應(yīng)該關(guān)注304L不銹鋼管的估值以及鋼材的生產(chǎn)情況，高估值是兌現(xiàn)的機會，低估值才是考慮拿貨的時機。