年關(guān)將至，國內(nèi)不銹鋼無縫管市場延續(xù)供需博弈格局，整體呈現(xiàn)“價(jià)格持穩(wěn)、成交清淡、庫存微幅調(diào)整、開工率回落”的運(yùn)行態(tài)勢。管坯價(jià)格低位震蕩導(dǎo)致成本支撐弱化，不銹鋼無縫管廠深陷成本倒掛困境，補(bǔ)庫積極性持續(xù)低迷；終端需求受傳統(tǒng)淡季與春節(jié)臨近、年關(guān)收尾雙重壓制釋放不足，不銹鋼無縫管市場核心矛盾集中于強(qiáng)政策預(yù)期與弱產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實(shí)的拉鋸，買賣雙方觀望情緒濃厚，市場整體陷入“穩(wěn)價(jià)難漲、降價(jià)承壓”的膠著狀態(tài)。

    本周管坯市場延續(xù)低位震蕩態(tài)勢，成本端對不銹鋼無縫管的支撐作用進(jìn)一步弱化。受期貨主力合約弱勢震蕩影響，管坯市場多空博弈加劇，貿(mào)易商及下游不銹鋼無縫管廠對管坯價(jià)格走勢預(yù)期不明，采購意愿普遍偏低。

    下游不銹鋼無縫管廠面臨“原料采購即虧損”的壓力，疊加年關(guān)將至，企業(yè)多聚焦于資金回籠、訂單履約，補(bǔ)庫積極性持續(xù)低迷。在此背景下，全國多數(shù)不銹鋼無縫管廠普遍采取消耗現(xiàn)有庫存、按需零星補(bǔ)庫的審慎策略，幾乎無大規(guī)模補(bǔ)庫動(dòng)作，僅維持正常生產(chǎn)所需的最低坯料儲(chǔ)備；聊城地區(qū)部分不銹鋼無縫管廠受前期重污染天氣應(yīng)急橙色預(yù)警影響，原料儲(chǔ)備更為謹(jǐn)慎，預(yù)警解除后短期內(nèi)也未出現(xiàn)大規(guī)模補(bǔ)庫動(dòng)作，穩(wěn)健運(yùn)營為主。

    受前期低溫天氣、重污染天氣預(yù)警殘留影響，部分中小不銹鋼無縫管廠生產(chǎn)節(jié)奏放緩；華東、華南地區(qū)雖無明顯天氣擾動(dòng)，但受訂單不足、成本壓力及年關(guān)將至影響，部分不銹鋼無縫管廠提前安排春節(jié)前檢修，主動(dòng)縮減產(chǎn)能，逐步進(jìn)入停工休假籌備階段。短期內(nèi)雖因年關(guān)將至、春節(jié)臨近，難以出現(xiàn)明顯產(chǎn)能釋放，但已緩解不銹鋼無縫管市場對區(qū)域供應(yīng)收縮的擔(dān)憂。

    不銹鋼無縫管整體呈現(xiàn)“廠內(nèi)去庫、市場微增”的格局，庫存壓力處于合理區(qū)間，未出現(xiàn)大規(guī)模累庫現(xiàn)象。當(dāng)前國內(nèi)重要政策信號(hào)處于密集釋放期，不銹鋼無縫管市場對穩(wěn)增長相關(guān)政策落地抱有較強(qiáng)期待，但短期產(chǎn)業(yè)基本面未見明顯改善，疊加年關(guān)將至，不銹鋼無縫管市場核心矛盾依舊聚焦于強(qiáng)政策預(yù)期與弱終端現(xiàn)實(shí)的持續(xù)博弈。目前不銹鋼無縫管市場整體處于供需雙弱格局，價(jià)格缺乏明確漲跌方向，不銹鋼無縫管廠及貿(mào)易商均以“出貨降庫、穩(wěn)健運(yùn)營、輕倉過節(jié)”為核心策略，疊加部分不銹鋼無縫管廠主動(dòng)減產(chǎn)檢修，管廠庫存實(shí)現(xiàn)小幅下降。

    總的來看本周不銹鋼無縫管市場情緒以觀望為主，核心矛盾聚焦于強(qiáng)政策預(yù)期與弱產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實(shí)的博弈。不銹鋼無縫管市場對穩(wěn)增長相關(guān)政策落地抱有較強(qiáng)期待，一定程度上抑制了價(jià)格下行空間；但短期產(chǎn)業(yè)基本面未見明顯改善，需求疲軟、成本倒掛、庫存壓力等問題仍存，疊加年關(guān)將至，市場上行動(dòng)能匱乏。

    不銹鋼無縫管廠及貿(mào)易商均處于“守價(jià)”與“出貨”的兩難境地，既無主動(dòng)推漲意愿，也不愿大幅讓利走貨，穩(wěn)價(jià)觀望成為不銹鋼無縫管市場主流基調(diào)。隨著春節(jié)假期臨近、年關(guān)將至，下游工地停工范圍持續(xù)擴(kuò)大，基建、制造類終端實(shí)物采購已接近停滯，僅少量能源化工、高端制造企業(yè)維持零星剛需補(bǔ)單，全國貿(mào)易商樣本企業(yè)成交總量處于年度低位。近期不銹鋼無縫管市場出現(xiàn)的階段性成交回暖，更多來源于中間商投機(jī)性補(bǔ)庫與期現(xiàn)套利操作，并非真實(shí)終端需求消耗，下游需求實(shí)質(zhì)性萎縮的現(xiàn)狀并未改變。

    整體來看，春節(jié)前時(shí)間窗口對多方不利，疊加宏觀層面暫無強(qiáng)驅(qū)動(dòng)落地，終端淡季疲態(tài)凸顯。預(yù)計(jì)短期內(nèi)不銹鋼無縫管價(jià)格仍將維持弱穩(wěn)運(yùn)行，局部非主流規(guī)格隱性議價(jià)空間或略有擴(kuò)大，但不會(huì)出現(xiàn)大幅下行；后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注聊城地區(qū)產(chǎn)能恢復(fù)進(jìn)程、不銹鋼無縫管供給端變動(dòng)及成本端支撐力度，同時(shí)密切跟蹤節(jié)后工地開工進(jìn)度與需求釋放情況。