進口鐵礦石價格自7月份以來持續(xù)調整，自7月初開始的此輪進口鐵礦石價格調整幅度已超20%，目前大致回落至今年年初水平，而不銹鋼焊管價格7月份以來整體實現一定漲幅。

    鐵礦石價格下跌主要原因是國內粗鋼產量壓減落地實施，中鋼協統計的重點鋼企旬度粗鋼日產環(huán)比呈回落走勢，7月下旬及8月上旬均同比也呈下降趨勢，不銹鋼焊管廠減產使鐵礦石需求走弱，由于我國鐵礦石進口占全球貿易量的六成以上，國內不銹鋼焊管生產收縮給國際鐵礦石供需帶來邊際變化，進而導致進口礦價格的明顯調整。

    海外方面，疫情過后全球經濟已經歷底部反彈、加速恢復階段，目前經濟復蘇進入頂部區(qū)域。近兩個月，中物聯和摩根大通全球制造業(yè)PMI均連續(xù)回落，隨著制造業(yè)擴張放緩，大宗商品需求臨近高點。同時，新興國家連續(xù)加息，美國7月份就業(yè)數據好于預期，美聯儲退出寬松的預期漸強，包括鐵礦石在內的大宗商品漲價動能減弱。

    成本是影響不銹鋼焊管價格走勢的主要因素之一，長期來看，礦價、不銹鋼焊管價格走勢具有較高的相關性，鐵礦石價格下跌會使不銹鋼焊管價格的成本支撐轉弱，后期會不會引發(fā)鋼價下行，從而出現鋼礦循環(huán)下跌的情形？

    鐵礦石價格大幅調整，但由于煤、焦價格處于高位，不銹鋼焊管生產成本回落幅度相對偏低，隨著不銹鋼焊管價格反彈，主要不銹鋼材品種盈利回升但未達前期高點。

    一般情況下，成本下降、生產利潤好轉引發(fā)企業(yè)擴大生產，使供需關系改變，導致產品價格調整。今年下半年不銹鋼焊管行業(yè)為政策性限產，從目前情況看，減產力度較大，實際執(zhí)行中產量適應需求的可能性更大，供應大幅超過需求的概率較小。鐵礦石價格回落會使成本支撐轉弱，如果繼續(xù)下行，會給不銹鋼焊管價格帶來壓力，由于不銹鋼焊管市場供需格局優(yōu)化，礦價、不銹鋼焊管價格波動幅度或有所不同，鋼、礦價差可能拉大，不銹鋼廠生產盈利預計能保持較好水平。