本周國內304不銹鋼無縫管市場整體處于震蕩上行通道，在宏觀預期+需求預期+資本推動的情況下，市場走出一波向上行情，期貨最高突破前期壓力位3800元整數(shù)關口，其它品種均有不同幅度向上表現(xiàn)，但隨著中美關系的加劇惡化以及市場本身不斷累積的拋壓，盤中沖高回落反復上演，并于周五午后加快了回吐的腳步，期貨重新被打回3700元區(qū)間高位震蕩，一向處于風口的股市亦同步下探，創(chuàng)業(yè)板指跌逾6%，兩市題材股全線熄火，僅周五單日A股市值蒸發(fā)了3.3萬億左右，北向資金實際凈賣出高達163.57億元，拉開了資本市場短期調整的序幕。

    304不銹鋼無縫管市場現(xiàn)貨市場近期處于與期貨繼續(xù)背離的狀態(tài)，整體步伐不論漲跌要明顯慢于期貨市場，周初304不銹鋼無縫管價格隨盤面上漲而小幅上探，周末亦隨盤面回吐實際成交價格出現(xiàn)松動，明降暗降操作開始增多，成交由低價成交較好，終端及投機需求正常轉為偏弱或慘淡，304不銹鋼無縫管市場情緒亦發(fā)生微妙變化，由積極樂觀向謹慎觀望轉變。

    那么，是否意味著此波行情已經(jīng)見頂，中美關系惡化對市場的影響有多大，304不銹鋼無縫管市場的未來走向如何？

    筆者認為，首先應該判斷目前市場處于的階段，大的宏觀背景、微觀情況以及突發(fā)事件對304不銹鋼無縫管市場產生影響，要重點分清，哪些是主導因素，哪些是次要因素，哪些是干擾因素或者未來可能產生的演變。

    進入7月份以來，我們說實際推動304不銹鋼無縫管市場走向的主要因素不是來自于產業(yè)本身，產業(yè)本身是高庫存、高產量以及淡季的弱需求，雖然304不銹鋼無縫管需求沒有完全消失，并且在北方比如雄安等重大工程項目中需求并不弱，但總體與近期的走向來比占的比重并不大，不足以拉動淡季不淡行情的出現(xiàn)并形成與股市“牛市”遙相呼應的局面，更大的因素是預期的主導，包括宏觀預期以及出梅后的需求預期，資本推動的力量非常的明顯，那么在宏觀大的預期以及需求預期沒有被證偽的情況下，市場方向性發(fā)生大的轉變可能性不大，這是未來行情走向的主要因素。

    中美關系目前來看更多的可看作是短期擾動因素，至于后期會不會更加惡化，取決于雙方的態(tài)度以及國家總體戰(zhàn)略的需要。同時又適逢周五304不銹鋼無縫管市場本身自帶的避險屬性，引發(fā)資本市場避險情緒快速升溫。而304不銹鋼無縫管市場本身連續(xù)上漲過后的上方拋壓在持續(xù)加大，亦需要釋放的缺口，幾種情緒相互作用，導致前期多空相對平衡多方略占上風的拉鋸狀態(tài)產生向空方微幅的傾斜，此時要重點關注資本端借勢洗盤。

    考慮到出梅過后，前期被連續(xù)陰雨天氣所抑制的需求會有所釋放，304不銹鋼無縫管市場下跌空間或相對有限，在利空情緒消化過后，尤其在加速下跌后若外部環(huán)境沒有特別大的惡化，304不銹鋼無縫管市場仍有向上發(fā)力的機會，這個需要結合去庫何時真正啟動來判斷。